两年半累计净亏损超10亿 青客公寓能否靠上市"续命"?-道真新闻
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首先?∵□，盈利遥遥无期⊙∴。据招股书显示┊，青客公寓2017年、2018年的营业收入为5.23亿元、8.9亿元♂◇?，同期利润为-2.45亿元和-4.98亿元∴。而在2019年上半年┊⊿♂，青客公寓的亏损已达3.73亿元↑◇。按照这个势头┊┊∵，青客公寓2019年全年的亏损恐将进一步拉大〇∴□。
对租客来说∴♂，一旦消费分期还不上↑，则面临信用违约的风险♂∵◇。还有租客表示▽〇↑，签约的时候☆，根本不清楚消费分期的明细♂π♂，在向金融机构还款的时候才发现费用太高☆，这种情况导致纠纷不断▽〇。
高速扩张下的隐患公开资料显示▽∵☆，青客公寓成立于2012年↑﹡。截至2019年6月30日↑，青客公寓旗下共有96854间房源↑。以房间规模计算♀，青客公寓是国内第三大长租公寓运营商♂，仅次于自如和蛋壳△。
有专家认为◇┊，在长租公寓主导的消费分期模式下?，极大的挖掘了租客的借贷需求⌒，让他们用自身的信用帮助长租公寓运营商融资♂，一旦租客还不上或长租公寓暴雷☆┊□，就可能给租客带来征信逾期等方面的影响π。
就在青客公寓赴美IPO的同时?▽□，又传出杭州喔客公寓拖欠房东租金的消息♂♀。《投资者攻略》发现⊿∟□，一阵风口过后☆♂♀，近两年已有20多个长租公寓品牌关门歇业∴，目前市场只剩下自如、蛋壳、青客等几个寡头⊿。而对已经完成4轮融资的青客公寓来说◇⊙，能否上市△♂，已经成了一个生死攸关的问题∟△。（投资者攻略出品）■
据招股书显示◇，截至2019年6月底⌒∴◇，青客公寓与11家金融机构合作提供消费分期♂∴┊，同时有65.2%的租客采用了消费分期♂☆﹡，如此大面积租客分期♂♂，也增加了青客公寓被投诉的几率﹡。
与此同时?，青客公寓的账面资金也难撑起公司的烧钱速度?∵〇。财务数据显示♂，截至2019年6月30日♂┊π，青客公寓的账上现金、现金等价物和限制性现金合计4.5亿元∟⌒。按照2018年烧掉5.8亿元的情况来看↑∟，青客公寓的现金流难再维持一年⌒▽♂，通过上市等渠道融资已经迫在眉睫〇☆。
这其中┊♂◇，消费分期更是青客公寓被投诉的“重灾区”□。据招股书π?☆，青客公寓主要采用“租金打折”的方式吸引租客向其合作的金融机构借款∴⊙，预付半年房租的折扣为5%┊∵♂，预付全年房租的折扣为10%∵□〇，租客如果有资金压力↑∴♂，可申请向青客公寓合作的金融机构办理消费分期♀∟♂，最长能办理26个月的分期贷款∴▽，申请通过后⊿，金融机构将款项一次性打到青客公寓账户π▽，租客每个月再按分期的金额归还给金融机构♀▽┊。
《投资者攻略》张伟近两年△▽，长租公寓运营商寻求上市的传闻时有发生♂♂，但大都是“只闻其声、不见其人”∴⌒。最近↑，终于有一家长租公寓公司有可能在美国上市了△。
此外∵↑π，续租率低也可能对青客公寓的估值造成影响△。就在前不久∴♂，共享办公运营商WeWork因为估值太低放弃了IPO〇，而造成WeWork估值低的主要原因就是租客流动性太高?♀。事实上这也是长租公寓行业面临的普遍问题☆。作为前车之鉴☆♂，WeWork 的IPO失利也可能影响美国资本市场对青客公寓的判断┊⌒◇。
其次⊙，关于公司的负面消息不断♂。黑猫投诉显示△◇，截至今年6月底∟π，有关青客公寓的投诉共有505项▽?，投诉内容多为与租客有关的收费不透明、房租难退、消费分期等合同纠纷∟〇。
“二房东”模式恐影响估值前面说到π，租客申请消费分期成功后∵π，金融机构会将款项直接打到长租公寓的账户♀↑，而这笔钱也是长租公寓运营商持续发展的助推剂⌒□。
10月8日?⌒♂，青客公寓在美国证监会官网披露了IPO招股书♂?⊙，成为国内首家准备上市的长租公寓运营商〇〇。招股书显示∵⊿，青客公寓拟在纳斯达克上市⌒△◇，计划融资1亿美元∵▽。
据招股书披露〇，截至2019年6月底π♀，青客公寓收到的预付租金总额为7.9亿元⊿↑▽，扣除其他费用﹡，沉淀下来的预付租金约有5亿元∟，这部分资金也成了青客公寓的主要收入来源↑⊿◇。
据招股书显示♂，青客公寓最近两年半累计亏损约为11.17亿元（人民币〇，下同）△⊙。对于连续亏损的青客公寓来说▽▽，此番能否成功上市﹡□▽，已成为一个生死攸关的问题♀⌒↑。
从创业之初的940间房?π，到申请IPO时的9万多间房▽，青客公寓过去6年在规模发展的同时∵?，也留下了不少隐患∵。
监测数据显示♂，目前国内20个重点城市的公寓租金回报率只有1%至3%?▽↑，低于办公租金4%至6%的回报率⊿π〇。乐伽公寓在宣布破产的公开信中就曾表示♂，作为“二房东”☆♂，长租公寓的投资周期长、运营成本高、盈利难♀，长租公寓行业的“高进低出”存在巨大缺陷♂〇┊。
两年半累计净亏损超10亿 青客公寓能否靠上市“续命”┊？青客公寓已经连续几年亏损﹡▽，能否上市成功〇◇♂，几乎可以说是一个生死攸关的问题∟⊿，与此同时♂，青客公寓还要面临不断增多的投诉
与此同时﹡∟，长租公寓还受续租率降低的困扰♀∟。据招股书显示π〇，截至今年6月30日﹡☆┊，青客公寓与租客签订的平均合同期限为11.7个月♀⊙，其中有47.3%的租客在合同到期前选择退租△△〇，只有5.1%的租客进行续租⊙⌒∟。同时∵⌒?，平均11.7个月的租房周期♂?◇，与租金贷的最长26个月之间存在较大的期限错配问题〇△♀，如果租客在终止租房后想要提前终止借款合约□，也极易引发借贷纠纷⌒♀┊。
而在有爱公寓、杭州鼎家、寓见公寓等品牌连续暴雷的情况下﹡♂?，长租公寓的“二房东”模式能否持续∵⊿，也引发了行业讨论π。
